Utilizzo di $base_url

Una domanda forse banale ma di cui vorrei una precisazione:
A cosa serve la variabile $base_url = 'http://www.miosito.com'; nel settings.php se ho il mio sito nello spazio web: http://ospitante.com/miosito ??

Anche perchè le email automatiche di registrazione e passlost riportano http://ospitante.com/miosito e questo non mi andrebbe bene, oltre al fatto che nonostante mimemail vengono completamente senza formattazione html!!

Grazie